Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such (Rankia)

Este episodio recoge la charla del webinar emitido en directo el 25 de marzo con Fernan2 y Theveritas. Son dos inversores con enfoques muy distintos y me lo pasé muy bien en la charla, con muchos momentos divertidos. Nacho, desde su blog "Definitivamente quizá", disecciona los ciclos económicos, los excesos de los bancos centrales y sus inversiones personales. Fernando, desde su blog "Inversión, especulación y cosas mías", lleva más de 20 años educando y explicando sus inversiones con transparencia. Ambos han sido invitados míos del podcast en los episodio 4, 72, 81 y 87.
La sesión cubre tres grandes bloques. En el primero, Nacho y Fernando repasan sus decisiones de inversión en el último año. Nacho explica su enfoque de ciclos y por qué mantiene un 90% en liquidez esperando el momento adecuado mientras Fernando defiende que estar fuera del mercado durante las subidas es el mayor riesgo para un inversor.
En el segundo bloque entra la psicología inversora: el coste de oportunidad de la inversión activa frente a la gestión pasiva, la exuberancia irracional de los mercados, la importancia del pensamiento crítico y el peligro del FOMO. También debatimos sobre demografía, deuda, la tesis de abundancia sostenible de Elon Musk y los paralelismos con la burbuja puntocom. En el tercer bloque analizamos sus carteras en el Desafío Rankia 2026, la mecánica del primer rebalanceo mensual, la función de los equipos y feedback sobre la plataforma MyPortfolio.
Este episodio está patrocinado por TaxDown. Si quieres hacer bien la declaración de la renta, te permiten hacerlo incluyendo deducciones autonómicas que ni sabías que existían. Si tienes inversiones se pueden conectar con tu bróker y calcular automáticamente tus plusvalías. Son Colaboradores Sociales de la Agencia Tributaria por lo que tu declaración se puede presentar directamente desde su plataforma con toda la seguridad.
TEMAS
0:00:00 – Introducción
0:03:00 – Ciclos y gestión de la liquidez (Theveritas)
0:05:40 – Arbitraje de OPAs y corto plazo (Grifols, Macro)
0:11:23 – Renta fija: Oportunidades en bonos y subordinadas (Fernan2)
0:16:10 – Tesis en Novo Nordisk, Semapa y Libertas 7
0:18:15 – Salida de BMW, Apple y Repsol
0:20:10 – Psicología: Inversión activa como pasión vs. coste de oportunidad
0:26:52 – Cartera actual de Theveritas
0:28:12 – Exuberancia irracional y comprar a precios de derribo
0:30:25 – Michael Burry, cortos y burbuja de IA
0:36:30 – La importancia del pensamiento crítico para invertir
0:41:00 – Cuándo usar la liquidez: El ruido mediático
0:43:00 – Cartera actual de Fernan2
0:48:40 – El FOMO en las inversiones
0:53:40 – Demografía, deuda y nuevos paradigmas
0:55:05 – Abundancia sostenible, IA y burbuja puntocom
1:03:20 – Sectores a evitar y gestión emocional
1:13:30 – Desafío Rankia 2026: estrategia de carteras creadas
1:27:53 – Reglas del Desafío: Rebalanceo mensual 
1:31:07 – Equipos en el Desafío
Más info con enlaces a contenidos comentados en mi blog en Rankia:
www.rankia.com/blog/such/7276795-116-como-invierten-fernan2-theveritas-carteras-reales-apuestas-desafio-rankia

En este episodio charlo con Juan Carlos Acitores Peñafiel, presidente de Acifiel Partners EAF y asesor de Acifiel Sicav, para repasar más de 30 años en los mercados financieros. Desde sus inicios como analista en Ahorro Corporación hasta su paso por Columbia Threadneedle y la gestión de grandes SICAVs institucionales en Banca March, esta conversación es un recorrido por varias décadas de bolsa, crisis, aprendizaje y toma de decisiones reales.
Hablamos de la enorme influencia que tuvo el descubrimiento de Warren Buffett, de la filosofía de inversión que fue construyendo con los años, de sus errores, de su visión actual sobre la renta variable europea y de por qué sigue apostando por las empresas de calidad con margen de seguridad. También comparte su visión de mercado actual, su cartera de inversión, recomendaciones de lectura y su compromiso con la Fundación Aladina para niños con cáncer.

Este episodio está patrocinado por Auriga Bonos, una plataforma que acerca la renta fija a los inversores particulares con acceso a más de 2.000 emisiones y precios en tiempo real. Como toda inversión, la renta fija también tiene riesgos, por lo que conviene analizar bien emisor, plazo y liquidez. Auriga Global Investors es una Sociedad de Valores regulada por la CNMV y adherida al FOGAIN.
TEMAS
0:00:00 - Introducción
0:01:53 - Inicios en la inversión y etapa universitaria (ICADE)
0:03:33 - Servicio militar financiero
0:05:30 - Trayectoria profesional en Ahorro Corporación
0:07:41 - Descubrimiento de Warren Buffett
0:09:37 - Paso del análisis a la gestión de carteras
0:10:46 - Crisis de las punto com y el caso Terra
0:13:22 - IA y tecnología: Lecciones de la historia económica
0:15:55 - Diferencias entre el Sell Side y el Buy Side
0:27:52 - Tesis de inversión en Small Caps vs. Big Caps
0:35:17 - Gestión durante la crisis financiera de 2008
0:45:00 - Crisis de deuda europea y situación en España
1:04:40 - De gestionar 3.000 millones a montar un proyecto propio
1:07:27 - Inversión a través de una SICAV: Ventajas y regulación
1:14:11 - Importancia de la integridad y el factor humano en el equipo
1:20:12 - Filosofía de inversión y proceso de análisis de empresas
1:33:44 - El concepto de coste de oportunidad en la cartera
1:39:14 - Análisis de errores: El caso Stellantis
1:46:43 - Disciplina de venta y gestión de beneficios
1:54:27 - Cartera de inversiones personal
1:59:00 - Visión sobre el Private Equity
2:10:43 - Oro, Bitcoin y sistema monetario
2:17:05 - Inversión con propósito: Fundación Aladina
2:20:30 - Lecturas recomendadas

Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/7242510-115-treinta-anos-invirtiendo-acciones-juan-carlos-acitores

Charla con Ramiro Iglesias, CEO y cofundador de Crescenta, la primera gestora española especializada en dar acceso al inversor minorista a fondos de private equity de primer nivel mundial. Con más de 15 años de experiencia en inversión entre Nueva York, Barcelona y Madrid, Ramiro ha recorrido un camino poco convencional: de simular carteras con 14 años a gestionar 10.000 millones en Wall Street. MBA por Columbia Business School, ha sido socio de Kentia Capital Partners y Antai Ventures.
La conversación arranca con una historia familiar que marcó su vocación inversora y recorre su etapa en Nueva York y el salto al emprendimiento. También exploramos cómo funciona el private equity en la práctica —las diferencias entre Venture Capital, Growth, Buyout, Real Assets y Secundarios—, el nacimiento de Crescenta y cómo la Ley Crea y Crece abrió la puerta a democratizar el capital privado, los criterios con los que seleccionan los fondos, el acceso a gestoras top, por qué el historial de añadas importa tanto y su cartera de inversiones.
Este episodio cuenta con el patrocinio de Crescenta y su nuevo Fondo de Inversión Libre (FIL), el Multistrategy Private Equity Access I, que empaqueta lo mejor del capital privado —Buyouts, Growth Equity y Activos reales— con una gran ventaja fiscal: puedes traspasar tu dinero desde otros fondos retrasando el peaje fiscal. Inversión a largo plazo con un compromiso desde 10.000 euros que aportas poco a poco según se vayan solicitando. 
Disclaimer: Las inversiones de capital privado conllevan riesgos significativos que el inversor debe ser capaz de evaluar, incluyendo: riesgo de pérdida total o parcial de la inversión, volatilidad, iliquidez de los activos, restricciones para la desinversión y plazos de inversión prolongados. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debes consultar la documentación legal del fondo. Más info en crescenta.com/condiciones

TEMAS
0:00:00 - Introducción 
0:01:06 - Trayectoria personal y vocación temprana 
0:04:05 - Experiencia con carteras simuladas 
0:06:10 - Estrategia de estudios y trabajo 
0:11:15 - Primeras inversiones reales personales 
0:11:43 - Traslado y primer empleo en Nueva York 
0:12:32 - Vivencia de la crisis de 2008 
0:16:07 - Etapa en BBVA Nueva York 
0:19:10 - Desarrollo profesional como trader 
0:26:39 - Decisión de cambio profesional 
0:27:57 - El MBA en la Universidad de Columbia 
0:31:07 - Regreso a España
0:32:49 - Primeros pasos en emprendimiento y consultoría 
0:35:48 - Reflexión sobre el valor de un MBA 
0:45:53 - Incorporación a Antai Venture Studio 
0:48:12 - Cambio de ciclo 
0:58:04 - Concepción y origen de Crescenta 
1:02:17 - Impacto de la Ley Crea y Crece 
1:14:45 - Acceso a fondos internacionales exclusivos 
1:21:04 - Fiscalidad y ventajas del FCR 
1:22:00 - Innovación con el fondo FIL y diferimiento fiscal 
1:25:33 - Diferencias entre Growth, Buyout y Real Assets 
1:42:31 - Funcionamiento de las llamadas de capital 
1:45:30 - Crescenta Silver y liquidez secundaria 
1:49:59 - Cartera personal de inversión
1:52:10 - El impacto de la IA en el sector Fintech 
1:56:19 - Ciclo de vida de una empresa y captura de valor 
2:05:05 - Recomendaciones de lectura
Más info en el blog de Juan Such:
https://www.rankia.com/blog/such/7211894-114-wall-street-democratizar-private-equity-ramiro-iglesias

Charla sobre las posibilidades que ofrece la herramienta MyPortfolio con Enrique Roca, ex-gestor profesional con 36 años de experiencia en los mercados y autor del Blog Erre (uno de los más seguidos de Rankia), a quien entrevisté en el episodio 5 del podcast y con Samuel, responsable de desarrollo de MyPortfolio en Rankia e inversor desde los 14 años.
Repasamos desde la creación de carteras con acciones, ETFs y fondos hasta el uso del backtesting para simular cómo se habría comportado tu estrategia en años anteriores antes de invertir un solo euro. Profundizamos en el análisis para entender si tus activos están más concentrados de lo que crees. Hablamos también del componente social de MyPortfolio: la posibilidad de acceder a carteras públicas de otros inversores y aprender de sus estrategias, así como descubrir a otros usuarios que invierten en activos similares a los nuestros.
También presentamos en primicia el Desafío Rankia 2026 que empieza el 2 de marzo, un torneo virtual para aprender a construir carteras de inversión y divertirse compitiendo con otros usuarios de todo el mundo o con tus amigos. Es una forma de aprender a definir una estrategia inversora antes de operar con dinero real.
* Este episodio cuenta con el apoyo de HAMCO Asset Management, gestora independiente española especializada en Deep Value. Recientemente ha completado la fusión de su fondo estrella, el HAMCO Global Value Fund, en una SICAV luxemburguesa, ampliando su alcance internacional. Más info en www.hamco.es
TEMAS
0:00 – Presentación de Samuel y Enrique
2:40 – My Portfolio: Problemas que resuelve: diversificación, estrategia y control de riesgos.
7:52 – Universo de activos para invertir: Acciones, ETFs y Fondos de inversión.
9:30 – Diferencia entre operar con fondos y ETFs (valores liquidativos y retardos).
12:20 – Cómo registrarse y crear una cartera.
20:40 –Aportaciones: ¿Invertir todo de golpe o de forma periódica?
27:40 – Métodos de seguimiento: Del Excel a MyPortfolio.
36:00 – Carteras públicas vs. privadas
39:52 – El uso de Benchmarks: Cómo comparar tu rentabilidad contra índices.
45:10 – Rentabilidad ponderada por tiempo y por dinero.
50:39 – Riesgo, Volatilidad y Ratio de Sharpe.
1:03:45 - Radiografía de la cartera de inversión
01:11:18 – Comunidad y "Almas Gemelas": Cómo encontrar inversores con activos similares.
01:19:30 – Desafío Rankia 2026
01:31:42 – Lecturas recomendadas

Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/7181671-113-como-analizar-mejorar-tus-inversiones-myportfolio

En este episodio charlo con Enrique Bailly-Bailliere, director general y responsable de inversiones en Altex Partners. Nos centramos en el reto de construir una protección sistemática para una cartera de renta variable, analizando la propia evolución de Altex: desde el retorno absoluto hacia estrategias direccionales basadas en factores como Quality, Growth y Momentum.
Repasamos lecciones reales vividas desde dentro, como el impacto del “tsunami” de 2008 y el desafío del entorno de tipos al alza en 2022, y cómo estos eventos críticos impulsaron el rediseño de su sistema de coberturas. Hablamos de su metodología cuantitativa de selección de acciones, cuyo enfoque principal no es solo buscar ganadores, sino sobre todo evitar perdedores. La conversación se completa, como siempre, con una parte más personal donde hablamos de su propia cartera y de cómo aborda la educación financiera de sus hijos.
- Curso "Fondos de Inversión desde cero" de Rankia: Aprovecha un 30% de descuento por ser oyente del podcast.
- Sigue tus inversiones con MYPORTFOLIO: La herramienta gratuita de Rankia para organizar tu cartera.
TEMAS
1:02 Origen del apellido y herencia de la editorial Bailly-Bailliere
4:00 Trayectoria académica y profesional
9:15 Motivación del cambio de carrera y Executive MBA en el IE
14:15 Incorporación a Altex y relación con Carlos Dexeus
18:33 Conceptos financieros: Definición de Alfa y Beta
21:09 Fenómeno de la indexación y psicología del inversor
44:38 La crisis de 2008 y el impacto de la quiebra de Lehman Brothers
53:49 Lanzamiento de los fondos UCITS
1:03:35 Impacto del COVID-19 en la gestión de carteras
1:17:09 Crisis de 2022 y el reto de la inflación
1:19:07 Diseño de la estrategia de cobertura DIPS
1:33:03 Análisis de empresas y selección de factores
1:44:01 Cartera de inversión personal
1:56:00 Perspectivas de futuro, Inteligencia Artificial y rentas pasivas
1:59:44 Lectura recomendada y educación financiera
Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:
https://www.rankia.com/blog/such/7152037-112-proteccion-sistematica-inversiones-enrique-bailly-bailliere