Economía México septiembre 2025: la demanda interna extiende su ralentización
Se revisa al alza nuestra previsión de crecimiento de 2025 para la economía mexicana a 0.7% por el desempeño favorable en el primer semestre. Carlos Serrano, de BBVA Research, comenta en este pódcast las previsiones publicadas en el Situación México de septiembre de 2025. Se continúa anticipando un débil crecimiento de la demanda interna, que extiende su ralentización con la caída tanto del consumo privado (-)0.1% al mes de junio (acum.) y la inversión (-)6.4%. Respecto a la inflación, el repunte del segundo trimestre ha comenzado a revertirse en el tercero. Adicionalmente, Serrano evidencia un estancamiento del empleo formal pese al repunte temporal por incorporación de trabajadores de plataformas digitales. También que Banxico continúa teniendo espacio para seguir normalizando su postura monetaria en un contexto de debilidad de la demanda interna.
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Situación Perú septiembre 2025: la demanda interna impulsa la economía
La economía peruana siguió mostrando un buen comportamiento en el segundo trimestre con una fuerte expansión de la demanda interna. Francisco Grippa, de BBVA Research, habla en este pódcast sobre las principales conclusiones extraídas del informe de Situación Perú de septiembre 2025. En particular, los altos términos de intercambio, el inicio de construcción de nuevas minas, y la reciente liberación de fondos de pensiones apuntan a que el crecimiento alcanzará el 3,1% en 2025 y en 2026, a pesar de la incertidumbre electoral. Sobre la inflación, hacia adelante se espera que tienda a subir, finalizando 2025 en torno a 1,8% y a 2,5% en 2026. Además, Grippa destaca que la moneda local se ha fortalecido en lo que va del año en un entorno de debilidad global del dólar y de elevados términos de intercambio y superávit en las cuentas externas. Ello se produce en un contexto en el que la tasa de política sigue en el rango que estimamos como neutral (entre 4,0% y 4,5%).
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Situación Colombia septiembre 2025: consumo, inversión y retos fiscales marcan la recuperación
La economía de Colombia está en un proceso de recuperación con un crecimiento que se espera sea del 2,5% este año y del 2,7% el próximo año. Juana Téllez, de BBVA Research, revela en este pódcast las claves principales de las nuevas previsiones publicadas para Situación Colombia septiembre 2025. El consumo privado sigue siendo el principal impulsor de la economía, aunque también la inversión en maquinaria y equipo avanza por el alto uso de capacidad instalada. Para mediados del 2026, se espera que el sector de la construcción gane tracción con más obras civiles, infraestructura empresarial y repunte en edificaciones. Además, destaca que la inflación, que cerraría en 4,7% en 2025 y 3,8% el año que viene, será un reto para el Banco de la República, que mantiene un ritmo prudente de recortes. Todo ello, en un escenario en el que ha ganado protagonismo el déficit fiscal, que continúa alto por la inflexibilidad del gasto y un aumento no equivalente de los ingresos.
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La economía uruguaya entra en una fase de desaceleración
Para el 2025 esperamos una desaceleración del ritmo de crecimiento en Uruguay en un contexto de grandes desafíos por delante pero con las herramientas para enfrentarlos. Juan Manías, economista de BBVA Research, repasa en este pódcast las previsiones publicadas en el último Situación Uruguay de junio 2025 desvelando que las variables clave este año serán tipo de cambio e inflación. El 2025, para el que se prevé que la economía se desacelere hasta el 2,1% por la ralentización del consumo privado, refleja la dinámica estructural de bajo crecimiento que ha caracterizado a la economía uruguaya en las últimas décadas. Para 2026 no se esperan cambios de tendencia relevantes, por lo que se proyecta un crecimiento de 1,9% de la actividad. En cualquier caso, Manías subraya que para romper la inercia de bajo crecimiento no es cuestión de recursos, sino más bien de reformas que van más por el lado legal y el esquema de los mercados: imprimir más dinamismo al mercado laboral, generar mayores microreformas en muchos sectores de controles y apertura comercial, y encarar una flexibilización del gasto estatal.
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El sol peruano en el 2025: análisis y perspectivas
El escenario global actual está marcado por las tensiones comerciales, la cautela de la Reserva Federal y el entorno local en Perú que se prepara para un nuevo ciclo electoral. En este sentido, la evolución del tipo de cambio es fundamental y Hugo Perea, de BBVA Research, analiza la fortaleza que ha mostrado el sol peruano durante el primer semestre del año y cuáles son las perspectivas para la moneda en los próximos meses, en particular para el 2025. Cabe recordar, que la dinámica cambiaria de los últimos meses, principalmente porque el tipo de cambio, ha estado reflejando dos factores importantes. Por un lado, las condiciones externas y el debilitamiento global del dólar, y por otro, la fortaleza de los fundamentos externos de la economía peruana. Hacia adelante, hay que agregar otro elemento que será clave como es el contexto electoral, que seguramente arrancará hacia el último trimestre del presente año. Eso posiblemente, como se ha visto en otras ocasiones, induzca a que algunos inversores sean más cautelosos y se podría ver una presión alcista sobre el tipo de cambio.
Descubre la economía, según BBVA Research, un espacio en el que los analistas de BBVA Research comparten las claves del panorama económico para España, México, Argentina, Colombia, Perú y Uruguay.
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